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云毅本周教育新闻摘要(2018年11月30日)

时间:2018-11-30作者:


 

1、民生教育(01569.HK):重庆悦诚拟9180万元收购远东学院51%举办者权益

1125日,民生教育(01569.HK)公告,20181123,公司合并附属实体重庆悦诚拟从卖方受让有曲阜昌永51%股权权益,总价款为人民币9180万元。在交割完成后,重庆悦诚将持有曲阜昌永51%的股权,并通过曲阜昌永间接持有远东学院51%的举办者权益。

于执行股权转让协议的同一日,重庆悦诚、卖方、曲阜昌永及远东学院签署委托管理协议,就此自第一期款项支付完毕之日开始至交割日,远东学院将委托给予重庆悦诚进行管理。委托管理期间远东学院净利润的51%归重庆悦诚所有,作为管理服务费。

远东学院位于山东省曲阜市,为一所全日制普通高等院校。于2017-2018学年,远东学院有在校生5271人。2018-2019学年,远东学院有在校生5417人。远东学院2018-2019学年的学费约4300元至9680元。截至20181031日止10个月期间,远东学院税前及税后净利润1369.5万元。

公告称,考虑到远东学院位于山东省,收购事项有助集团扩大于山东省的高等教育布局,从而进一步拓展集团于中国国内的学校网络。

 

2、正保远程教育18财年净收入同增近3成 后续利润待释放

近日,正保教育发布了2018财年四季报,数据显示其净收入为5,360万美元,较去年同期的4,170万美元增长28.6%,增长近三成。

正保教育的强劲增长体现在其网络课程这一主营业务上。该季度80.55万人次缴费学员总数出现了2.9%的同比下降,但是其仍然实现了3,600万美元的网络课程缴费现金收入,较去年同期大增61.7%。主要得益于核心会计考培课程缴费现金收入的增长,以及时间跨度较长的联报课程和高端班次的缴费学员人数的增加。

数据显示,正保教育四季度的毛利润为2,740万美元,较去年同期的2,520万美元增长了8.9%。 正保教育2018财年净收入合计实现1.68亿美元,较去年同期的1.31亿美元增长了27.2%;其中网络课程缴费现金收入贡献的增长幅度较大——该项收入为1.59亿美元,较去年同期增长了45.1%,占全部净收入接近95%

 

3、好未来教育13.2亿昌平拿地:100%自持20年与小米做邻居

格隆汇报道,11月,北京土地市场供应迎来井喷,18宗土地公开挂牌出让,总起始价为461.56亿元。其中,13宗土地在26日一天内集体拍卖。

值得注意的是,知名教育机构好未来(原学而思教育)控股子公司时代好未来教育科技(北京)有限公司,作为北京市昌平区沙河镇七里渠南北村土地一级开发项目QLQ-004地块的唯一报价主体,以底价13.2亿元获得该地块。

资料显示,昌平区沙河镇地块为B4综合性商业金融服务业用地,出让年限商业类为40年,办公类为50年,土地面积28622.318平方米,建筑控制规模71556平方米。

据中原地产首席分析师张大伟透露,该地块要求竞得人对建筑规模100%自持,自持年限不低于20年,且持有期满后如需转让或分割出售,需征得昌平区政府同意后方可办理相关手续。

出让标准中明确标注了该项目入驻企业须符合北京市昌平区的产业发展要求,而115日,小米联合华润置地以26.57亿元竞得的土地一级开发项目地块,同样位于该区域。

好未来获取该宗商服用地,或许应该从上市公司资产角度考量,不到2万块的楼面价,性价比还行。好未来或将该地块主要用于办公及教育机构延伸拓展。

 

41.83亿收购学校扩大布局 睿见教育(06068.HK)涨超3%

睿见教育(06068.HK)近日发布公告,宣布斥资1.83亿元收购福建漳浦龙成学校。业内人士称,睿见教育此举是为了扩大其在粤东地区的影响力。据不完全统计,睿见教育在上市以来,在短短一年时间里已经于安岳、潮州及江门等地开设学校。

1126日,睿见教育(06068.HK)股价呈上涨走势,现报3.3港元,涨3.45%,暂成交495.14万港元,最新总市值67.42亿港元。

 

5、爱而分教育获1000万天使轮融

爱而分教育已完成1000万天使轮融资,投资方为个人和企业。本轮融资将用于服务体系建设和完善、线下新校区扩张等。爱而分教育成立于厦门,主要面向小学和初中学生提供语数英学科辅导、素质教育以及家庭教育。

 

6、软件开发商益达教育赴港IPO

格隆汇报道,1126日,益达教育科技(控股)有限公司(下文简称益达教育”)向联交所主板提交上市申请资料,申万宏源作为独家保荐人。其实今年3月底,益达教育第一次向联交所递交IPO申请,然而,9月底益达教育从港股上市排队名单中消失,直至将近2个月后又重新交表出现。益达教育此次再递表是因为3月递交的招股书中的审计报告已超过6个月有效期。

益达教育为一家以广州为基地、主要向中国院校提供职业培训软件产品的软件开发商;主要为学生开发及销售软件产品,以应对实务培训要求,以完成有关创业、供应链管理、物流及其他业务相关学科的课程。公司目前提供五大类别软件产品,包括企业模拟软件、3D跨专业软件、创新创业软件、智慧供应链培训软件及MOOC云端学习平台。

2015-2017年及20181-9月,益达教育实现收益分别为2704.7万元人民币、4234.9万元、5210.6万元、4760.7万元;毛利分别约为1753.8万元、3631.3万元、4478.1万元、3758.7万元;净利润分别约为943.9万元、2791.8万元、3121.1万元、1881.4万元。

董事拟将所得款项净额应用以下方面:一是,用于提升产品开发能力及扩大职业培训软件产品组合;二是,用于扩展销售网络;三是,将于2019年财政年度至2022年财政年度预期用于品牌建立及营销用途;余下用于营运资金出资。

 

7、枫叶教育财报点评

枫叶教育FY18业绩点评:盈利状况保持良好态势,扩张进程持续推进中

枫叶教育发布FY18业绩,FY18公司实现营业收入13.41亿元,同比增加23.8%;归母净利润5.43亿元,同比增加32.2%;经调整净利润为6.00亿元,同比增加40.2%,FY18股息率达41%

营收同增23.8%,归母净利及经调整净利均实现30%+增长。学费占比83%,非学费收入比重下降1.6pct,或受到下半年海口5校并表因素影响。高中学费收入占总收入比最大为40%,初中小学占比合计37%,提升5pct,幼儿园仅占3.8%,变动不大。公司盈利状况保持良好增长态势,净利率水平有所提升。毛利率变动与学校利用率变动关系紧密,FY18扩张提速,学校容量利用率下降2.8pct,同期毛利率下降3.3pct,是扩张进程加速的合理表现。FY18归母净利率为40.5%,同比提升2.6pct,主要受益于管理费率同比下降3pct

轻资产模式加快扩张进程,金字塔结构打造见成效,初中小学人数占比提高8pct。枫叶教育自2012年实行轻资产模式以来学校扩张速度加快,截至2018831,共有学校82(高中/初中/小学/幼儿园/外籍子女学校分别12/22/24/20/3)。截止2018831,入读学生总数为3.35万人,同比增长28.3%,高中占比27%,同比下降7pct,初中小学合计占比62%,同比上升8pct。公司通过对小学和初中学校的布局,打造金字塔的学生结构,形成优质生源输送,利于提高学校系统效率和公司长远发展。

点评:

送审稿精神在于规范,而非限制或禁止,多地政府表示出积极合作态度,虽然K9部分仍存不确定性,但总体来说国际教育市场仍是需求导向;1115《意见》是针对幼儿园行业,枫叶幼儿园收入占比不到4%,受到影响较小;枫叶多地新校扩张正在进行中,体现实际经营并未受到巨大冲击。

 

8、科培教育再次闯关港交所

1128日,中国科培教育集团有限公司(以下简称"科培教育")年内第二次向联交所递交上市申请资料,花旗和建银国际为其联席保荐人。据了解,2018年以来,已有20家左右内地教育公司选择赴港上市。

科培教育为华南地区一家领先的民办高等教育营办商,专注于专业型教育。旗下有两所高等院校:广东理工学院:一所于2005年成立的具备学位授予权的本科院校,提供本科、大专及成人教育课程;肇庆学校:一所于2000年成立的提供涵盖11个专业的中等职业教育的中等职业学校,该等专业包括汽车服务、电子商务及机电技术应用。

财务数据显示,2015年至2017年以及20181月至8月,科培教育实现收益分别为2.56亿元、3.50亿元、4.55亿元、2.84亿元。净利润分别为1.19亿元、1.79亿元、2.31亿元、1.66亿元。

科培教育拟将上市融资款项用作如下:约40%预期将用于收购其他学校;约30%预期将用于扩充科培教育拥有或营办的现有学校;约20%预期将用于偿还自第三方金融机构取得的贷款;及约10%预期将用作科培教育的营运资金及一般公司用途。